The role of infrastructure for economic growth: the southern Εuropean countries case

Abstract

According to the literature, infrastructure increases productivity, reduces production costs, attracts companies and producers and enhances the outcome. However, there are critics who characterize the positive effects of infrastructure on growth as questionable, based mainly on econometric challenges, the size of the investment, the choice of the period under consideration etc. This dissertation aims to shed some light on the interesting question concerning the impact of infrastructure / public capital on economic growth, thus contributing to the debate on the "Infrastructure Puzzle". In addition, the objectives of this effort include assessing European regional policy by analyzing the effects of infrastructure in three southern European countries (Greece, Italy and Spain) with different public capital stock, and also aiming to determine whether the use of new, more reliable, data will affect the final conclusions.Therefore, regional level data were used in order to increase the available observations and to identify any interregional differences, a practice that enhances the reliability of the analysis. In addition, data from internationally recognized sources were selected in order to improve the comparability of statistical data but also to relieve the sample of discontinuities arising from the way data are collected. All types of infrastructure available per country were included to identify the holistic effect of public capital on the product. Especially for Greece, the data for the infrastructures were recorded allowing the construction of a new time series with the help of the Perpetual Inventory Method (PIM).Time series estimation was performed using a Cobb-Douglas type production function in various forms. The results showed that the infrastructure capital is statically important for all countries and is compatible with those of other surveys. Some differences between countries were observed, with Italy showing the lowest elasticities among the countries of Southern Europe. The above results suggest that there is still room for further research with emphasis on assessing the impact of infrastructure at the regional level, or whether the impact of public capital on the product varies by type / category of infrastructure. Of course, the results that will emerge from the use of different econometric techniques are of great importance in exploring the relationship between infrastructure and growth. Finally, the analysis of issues such as infrastructure and corruption, the use of physical quantities instead of monetary ones, the search for new ways of financing infrastructure or environmental challenges etc. should not be ruled out.

Σύμφωνα με τη βιβλιογραφία, οι υποδομές αυξάνουν την παραγωγικότητα, μειώνουν το κόστος παραγωγής, προσελκύουν επιχειρήσεις και παραγωγικούς συντελεστές και ενισχύουν το παραγόμενο προϊόν. Ωστόσο, δεν λείπουν και οι επικριτές οι οποίοι χαρακτηρίζουν τις θετικές επιπτώσεις των υποδομών στη μεγέθυνση αμφισβητήσιμες, στηριζόμενοι κυρίως σε οικονομετρικές προκλήσεις, στο μέγεθος της επένδυσης, στη στην επιλογή της υπό εξέτασης περιόδου κλπ. Η παρούσα διατριβή φιλοδοξεί στο να φωτίσει λίγο το ενδιαφέρον ερώτημα σχετικά με τον αντίκτυπο των υποδομών/ δημοσίου κεφαλαίου στην οικονομική μεγέθυνση, συμβάλλοντας στη συζήτηση σχετικά με το «Γρίφο των Υποδομών». Επιπλέον, στους στόχους της παρούσας προσπάθειας περιλαμβάνεται η αξιολόγηση της ευρωπαϊκής περιφερειακής πολιτικής μέσα από την ανάλυση των επιπτώσεων των υποδομών σε τρεις χώρες της Νοτίου Ευρώπης (Ελλάδας, Ιταλίας και Ισπανίας) με διαφορετικό απόθεμα δημοσίου κεφαλαίου, ενώ επίσης φιλοδοξεί να διαπιστώσει αν η χρήση νέων, περισσότερο αξιόπιστων, δεδομένων θα επηρεάσει τα τελικά συμπεράσματα. Ως εκ τούτου, χρησιμοποιήθηκαν δεδομένα σε περιφερειακό επίπεδο ώστε να αυξηθούν οι διαθέσιμες παρατηρήσεις και να διαπιστωθούν τυχόν διαπεριφερειακές διαφοροποιήσεις, πρακτική που ενισχύει την αξιοπιστία στην ανάλυση. Επιπρόσθετα, επελέγησαν δεδομένα από διεθνώς αναγνωρισμένες πηγές με σκοπό τη βελτίωση της συγκρισιμότητας των στατιστικών στοιχείων αλλά και την απαλλαγή του δείγματος από ασυνέχειες που προκύπτουν από τον τρόπο συλλογής των στοιχείων. Περιλήφθησαν όλα τα είδη των υποδομών που ήταν διαθέσιμα ανά χώρα για τον εντοπισμό του ολιστικού αποτελέσματος του δημοσίου κεφαλαίου πάνω στο προϊόν. Ειδικά για την Ελλάδα, καταγράφηκαν τα δεδομένα για τις υποδομές ενώ κατασκευάστηκε νέα σχετική χρονοσειρά με τη μέθοδο της Συνεχούς Απογραφής (Perpetual Inventory Method - ΡΙΜ). Η εκτίμηση των χρονοσειρών έγινε με τη βοήθεια μιας τύπου Cobb-Douglas συνάρτησης παραγωγής σε διάφορες μορφές. Τα αποτελέσματα έδειξαν ότι οι υποδομές είναι στατικά σημαντικές για όλες τις χώρες και είναι συμβατά με εκείνα άλλων ερευνών. Δεν λείπουν οι διαφοροποιήσεις μεταξύ των χωρών, με την Ιταλία να παρουσιάζει τις χαμηλότερες ελαστικότητες μεταξύ των χωρών της Νοτίου Ευρώπης. Τα παραπάνω αποτελέσματα συνηγορούν ότι υπάρχει ακόμα χώρος για περαιτέρω έρευνα με έμφαση στην εκτίμηση των επιπτώσεων των υποδομών σε περιφερειακό επίπεδο, ή στον αν μεταβάλλεται ο αντίκτυπος του δημόσιου κεφαλαίου στο προϊόν ανά είδος/ κατηγορία υποδομών. Φυσικά, τα αποτελέσματα που θα προκύψουν από την αξιοποίηση διαφορετικών οικονομετρικών τεχνικών ενέχουν μεγάλη σημασία στη διερεύνηση της σχέσης υποδομών και μεγέθυνσης. Τέλος, δεν θα πρέπει να αποκλείεται η ανάλυση ζητημάτων όπως υποδομές και διαφθορά, η χρήση φυσικών μεγεθών αντί νομισματικών, η αναζήτηση νέων τρόπων χρηματοδότησης των υποδομών, ή οι περιβαλλοντικές προκλήσεις κ.ά.