The political regime as a determinant of inward foreign direct investment: the case of Western Balkans transition economies

Abstract

This study analyses the political regime as a determinant of inward FDI. Above all, it examines the significance of the political system along with specific factors in stimulating or deterring FDI inflows in European transition economies. The sample countries consisted of those of the Balkan area that are non-EU members, thus the Western Balkan countries of Albania, Bosnia and Herzegovina, Kosovo, North Macedonia, Serbia and Montenegro. The dissertation employs literature review to construct a theoretical framework. The literature review distinguishes certain factors that contribute to the institutional stability and credibility of host countries and as such, to the rise of FDI inflows. These political determinants are the property-rights protection, the signing of Bilateral Investment Treaties, human rights consisting of political participation rights, civil liberties and labour rights, and the quality of governance including the six dimensions of voice and accountability, political stability and absence of violence/terrorism, government effectiveness, regulatory quality, the rule of law, and control of corruption. The theoretical analysis of the political system in WB is based beyond the published studies, on official reports and policy studies over countries transition status. The design of research's empirical model includes the variables that are related to the protection of foreign investors and measure the quality of governance along with the variable of political regime. The empirical analysis uses a panel dataset of the variables of interest for a period 1996-2018, across the six countries. Since European transition economies experience a new political reality, involving in the dispute of the relation between the political system and inward FDI specific features of host countries political surroundings, the extraction of unambiguous results is expected. The findings of this dissertation shed more light in the political system- inward FDI nexus, contributing to the existing literature and providing a framework for transition economies to overcome specific political issues for achieving inward FDI’s growth and developed as FDI destination.

H εν λόγω διατριβή αναλύει το πολιτικό καθεστώς ως καθοριστικό παράγοντα των εισερχομένων Άμεσων Ξένων Επενδύσεων (ΑΞΕ). Πάνω απ’ όλα, εξετάζει τη σημασία του πολιτικού συστήματος μαζί με συγκεκριμένους παράγοντες για την τόνωση των εισροών ΑΞΕ στις Ευρωπαϊκές υπό μετάβαση οικονομίες. Η έρευνα μας επικεντρώνεται σε εκείνες τις χώρες της Βαλκανικής χερσονήσου που δεν είναι μέλη της ΕΕ, συγκεκριμένα στις χώρες των Δυτικών Βαλκανίων της Αλβανίας, της Βοσνίας-Ερζεγοβίνης, του Κοσσυφοπεδίου, της Βόρειας Μακεδονίας, της Σερβίας και του Μαυροβουνίου. Το θεωρητικό πλαίσιο της διατριβής δίδεται από την βιβλιογραφική επισκόπηση. Η βιβλιογραφική επισκόπηση διακρίνει συγκεκριμένους παράγοντες που συμβάλλουν στη θεσμική σταθερότητα και αξιοπιστία των χωρών υποδοχής και ως εκ τούτου, στην αύξηση των εισροών ΑΞΕ. Αυτοί είναι η προστασία των δικαιωμάτων ιδιοκτησίας, η υπογραφή διμερών επενδυτικών συνθηκών, τα ανθρώπινα δικαιώματα και η ποιότητα της διακυβέρνησης, συμπεριλαμβανομένων των έξι διαστάσεων της, ήτοι φωνή και λογοδοσία, πολιτική σταθερότητα και απουσία της βίας / τρομοκρατίας, κυβερνητική αποτελεσματικότητα, κανονιστική ποιότητα, κράτος δικαίου και έλεγχος της διαφθοράς. Η θεωρητική ανάλυση του πολιτικού συστήματος στις χώρες των Δυτικών Βαλκανίων βασίζεται, πέρα από τις εμπειρικές μελέτες, σε επίσημες εκθέσεις διεθνών αναγνωρισμένων οργανισμών και μελέτες πολιτικής σχετικά με το καθεστώς μετάβασης των χωρών. Ο σχεδιασμός του εμπειρικού μοντέλου της έρευνας περιλαμβάνει τις μεταβλητές που σχετίζονται με την προστασία των ξένων επενδυτών και μετρά την ποιότητα της διακυβέρνησης μαζί με τη μεταβλητή του πολιτικού καθεστώτος. Η εμπειρική ανάλυση χρησιμοποιεί panel data analysis των μεταβλητών ενδιαφέροντος για την περίοδο 1996-2018, για το σύνολο των έξι χώρων. Δεδομένου ότι οι ευρωπαϊκές υπό μετάβαση οικονομίες βιώνουν μια νέα πολιτική πραγματικότητα, με την μελέτη των ειδικών καθοριστικών πολιτικών παραγόντων των εισερχομένων ΑΞΕ όπως διαμορφώνονται στο πολιτικό περιβάλλον των συγκεκριμένων χωρών, αναμένεται η εξαγωγή σαφών αποτελεσμάτων. Τα ευρήματα αυτής της διατριβής ρίχνουν περισσότερο φως στη σχέση πολιτικού συστήματος - ΑΞΕ, συμβάλλοντας στην υπάρχουσα βιβλιογραφία και παρέχοντας ένα πλαίσιο για τις οικονομίες μετάβασης να ξεπεράσουν συγκεκριμένα πολιτικά ζητήματα που εμποδίζουν την αύξηση των εισερχόμενων ροών ΑΞΕ και να αναπτυχθούν ως προορισμοί ΑΞΕ.