Essays on risk management

Abstract

The current research is split into three chapters. The first Chapter is motivated from the discussion around cyclicality of capital requirements and if banks have a proactive and forward-looking approach on the capital buffers they decide to keep. The second chapter is motivated by one of the unconventional policies followed by Central banks during the recent financial crisis (2007-2009), that of the reduction of the policy rates to negative territories for long periods. Such approach became standard practise for a number of Central Banks of the crisis period such as the ECB, Swedish Risk Bank, the Japanese Central Bank and the Swiss Central Bank. We have used a large dataset of Banks and we have applied a difference in difference (DiD) methodology in order to assess the existence of the "Reversal Interest Rate theory". The third Chapter is motivated from the role of financial institutions during the transmission of monetary policy as expressed in the Lending channel theory and tries to answer a set of interlinked questions such as the effect of capital adequacy ratios on the probability of a banking crisis and the impact of stricter capital adequacy regulations in the Economic Output and overall Credit provided by Banks.

Η παρούσα έρευνα χωρίζεται σε τρία κεφάλαια. Το πρώτο κεφάλαιο εξετάζει τη κυκλικότητα των κεφαλαιακών απαιτήσεων και εάν οι τράπεζες ακολουθούν μια διορατική προσέγγιση όσον αφορά τα κεφαλαιακά αποθέματα που διακρατούν. Το δεύτερο κεφάλαιο επηρεασμένο από τις μη συμβατικές πολιτικές των Κεντρικών Τραπεζών κατά τη διάρκεια της πρόσφατης οικονομικής κρίσης (2007-2009) εξετάζει τις επιπτώσεις που έχουν οι τράπεζες εξαιτίας της πτώση των επιτοκίων σε αρνητικά επίπεδα για μεγάλα διαστήματα. Τέτοιες πρακτικές εφαρμόστηκαν καθολικά από μερίδα Κεντρικών τραπεζών όπως η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η Σουηδική Risk Bank, η Κεντρική Τράπεζα της Ιαπωνίας και η Ελβετική Κεντρική Τράπεζα. Χρησιμοποιώντας μια μεγάλη βάση τραπεζικών δεδομένων και εφαρμόζοντας τη μέθοδο διαφορών (DiD) εξετάσαμε την ύπαρξη του "Reversal Interest Rate theory". Το τρίτο κεφάλαιο επηρεασμένο από το ρόλο των τραπεζών κατά τη μετάδοση της νομισματικής πολιτικής όπως εκφράζεται από τη θεωρία του καναλιού δανεισμού προσπαθεί να απαντήσει σε ένα σύνολο αλληλένδετων ερωτημάτων όπως η επίδραση των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας στην πιθανότητα νέας τραπεζικής κρίσης και ο αντίκτυπος των αυστηρότερων κανονισμών κεφαλαιακής επάρκειας στην Οικονομία και στις συνολικές πιστοδοτήσεις που παρέχονται από τις Τράπεζες.