The impact of mergers on prices and variety and evaluating merger simulations: evidence from the UK car industry

Abstract

In my thesis I examine how prices and variety are affected from mergers, analyzing the effect of six mergers in the UK car market. These mergers are those of: Seat by VAG in 1986, Jaguar by FORD in 1990, Saab by GM in 1990, Skoda by VAG in 1991, Rover by BMW in 1994 and Mazda by FORD in 1996. In the first chapter, I use a difference-in-differences methodology to examine how mergers affected prices; only the results of the Mazda–Ford and Saab-GM mergers are robust enough to conclude that they have an effect on prices. The first seems to increase prices while the second one decreases them. In the second chapter I examine the effect on variety. From my results it seems that mergers certainly affect variety but not necessarily in a negative manner since the mergers of Skoda – VAG and Rover – BMW led to greater variety. In the third chapter I use merger simulation techniques to simulate the effect on prices from the Mazda-Ford merger and then discuss its predicting power, comparing them with the differencein-difference methodology

Στην διατριβή μου εξετάζω πώς επηρεάζονται οι τιμές και η ποικιλία προϊόντος από συγχωνεύσεις, αναλύοντας την επίδραση έξι συγχωνεύσεων στην αγορά αυτοκινήτων του Ηνωμένου Βασιλείου. Πρόκειται συγκεκριμένα για τις εξής εξαγορές:Της Seat από την VAG το 1986, της Jaguar από την Ford το 1990, της Saab από την GM το 1990, της Skoda από την VAG το 1991, της Rover από την BΜW το 1994 και της Mazda από την Ford το 1996. Στο πρώτο κεφάλαιο, χρησιμοποιώ την μέθοδο διαφορά-στις-διαφορές για να εξετάσω πώς οι συγχωνεύσεις επηρέασαν τις τιμές. Μόνο τα αποτελέσματα των συγχωνεύσεων Mazda-Ford και SAAB-GM είναι αρκετά συνεπή ώστε να οδηγήσουν στο συμπέρασμα ότι επηρεάζουν τις τιμές. Η πρώτη φαίνεται να προκάλεσε αύξηση τιμών, ενώ η δεύτερη, μείωση.Στο δεύτερο κεφάλαιο εξετάζω την επίδραση στην ποικιλία προϊόντος. Από τα αποτελέσματά μου φαίνεται ότι οι συγχωνεύσεις επηρεάζουν πάντοτε την ποικιλία αλλά όχι απαραιτήτως αρνητικά, καθώς οι συγχωνεύσεις Skoda-VAG και Rover-BMW οδήγησαν σε μεγαλύτερη ποικιλία.Στο τρίτο κεφάλαιο χρησιμοποιώ τεχνικές προσομοίωσης συγχωνεύσεων για να προσομοιώσω την επίδραση στις τιμές της συγχώνευσης Mazda-Ford και, εν συνεχεία, αναλύω την προγνωστική της αξία, συγκρίνοντάς τες με την μέθοδο διαφορά-στην-διαφορά.