Financial analysts’ forecasts of company performance: incorporation of macroeconomic expectations

Abstract

This dissertation contributes to the financial analysts’ forecasting literature as well as the equity valuation literature at the intersection of financial accounting and macroeconomics, by providing new evidence on the efficiency with which financial analysts incorporate macroeconomic expectations into their earnings forecasts, and on the stock-market relevance of macroeconomic expectations and analysts’ earnings forecasts, controlling for the state of the economy.

Η παρούσα διατριβή συμβάλλει στη βιβλιογραφία που μελετά τη διαμόρφωση προβλέψεων των χρηματοοικονομικών αναλυτών, καθώς και τη βιβλιογραφία αποτίμησης μετοχών. Η διατριβή παρέχει νέα στοιχεία για την αποτελεσματικότητα με την οποία οι χρηματοοικονομικοί αναλυτές ενσωματώνουν τις μακροοικονομικές προσδοκίες στις προβλέψεις κερδοφορίας των επιχειρήσεων, καθώς και για την σπουδαιότητα των μακροοικονομικών προσδοκιών και των προβλέψεων των χρηματοοικονομικών αναλυτών για τις αγορές κεφαλαίου, λαμβάνοντας υπόψη την κατάσταση της οικονομίας.